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八大券商主题策略:全面性大级别行情!特斯拉产业链为最强主线
2021年07月09日 11:24
来源: 东方财富研究中心
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【八大券商主题策略:全面性大级别行情!特斯拉产业链为最强主线】中泰证券表示,今年电动汽车属于需求持续超预期带来的全面性大级别行情,其中特斯拉产业链为最强投资主线。择时上我们更重视以中游排产和下游产销数据为核心的景气度指标;选股角度,我们中长期仍坚持看好具备成本和产品优势龙头公司,同时看好供不应求带来的量价齐升以及产能外溢带来的二线弹性标的的机会。



  每日主题策略讨论,网汇总八大观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

  :紧跟智能电动最趋势 看好自主崛起大行情

  6月传统车低于预期,新能源继续靓丽。6月芯片短缺影响持续,行业产批零同比下滑,产量同比跌幅大于批发零售销量。展望2021年7月:芯片影响叠加去年基数较高的双重因素作用,我们预计行业整体产批同比去年-5%~-10%, 新能源批发预计23-25万辆。

  紧跟智能电动最新产业趋势,看好自主崛起大行情。1)优先布局华为汽车产业链,整车【+++】,零部件【+++++】。2)积极转型智能电动的车企【长城++吉利+】+造车新势力【理想++小鹏】。3)优质零部件【+++】。

  :全面性大级别行情来袭 产业链为最强主线

  今年电动汽车属于需求持续超预期带来的全面性大级别行情,其中特斯拉产业链为最强投资主线。择时上我们更重视以中游排产和下游产销数据为核心的景气度指标;选股角度,我们中长期仍坚持看好具备成本和产品优势龙头公司,同时看好供不应求带来的量价齐升以及产能外溢带来的二线弹性标的的机会,持续推荐:1)动力电池:等强竞争力龙头标的。产品量价齐升环节正极()、电解液(、天赐)、阻燃剂()、锂电设备(等)、以及锂&铜箔等2)零部件:特斯拉产业链核心标的(拓普集团等),受益智能化水平提升的伯特利(线控制动)、(智能底盘)等,二氧化碳热管理()。

  :自主汽车品牌迎来黄金发展期 兼具成长性与想象空间

  商业模式重塑下,车企的盈利水平与想象空间边际向上,行业估值体系由传统制造业向“平台+软件”型企业转移,变革初期的高估值具备合理性。自主品牌在终端硬件的销量上快速突破,并在以自动驾驶为主的软件层面储备丰富,有望在在行业变革中充分享受红利。商业模式变革下,自主品牌迎来黄金发展期,兼具成长性与想象空间。建议关注自主品牌车型:比亚迪长安汽车等。

  :下半场智能化竞争开启 建议关注特斯拉产业链

  2020年是新能源汽车供给端剧变的元年,2021年特斯拉国产Model Y、大众ID4/6、福特Mustang Each-E、极氪001、上汽智己L7等带来的供给端质变将持续撬动需求。上半场电动化趋势已定,下半场智能化竞争开启。特斯拉新车型投放、新产能建设如期推进,对于特斯拉产业链我们建议关注:

  1)传统领域:a。战略绑定特斯拉,凭借极致性价比实现从中国到全球,从单品到总成,驱动销量和单车配套价值量齐升,推荐【】;b。细分领域全球龙头,具备全球供应优势,推荐【】,受益标的【中鼎股份】;

  2)增量领域:a。三电系统、热管理等具备高技术壁垒,推荐【银轮股份】,受益标的【宁德时代(电新组覆盖)、三花智控】;b。铝电池盒、车身结构件等轻量化显著受益,推荐【】;

  3)新潮流:采用全景玻璃天窗、电动尾门等引领行业趋势,带来单车配套价值量提升的同时加速产品行业渗透率提升,推荐【福耀玻璃(与建材组联合覆盖)】,潜在受益标的【伯特利】。

  川财证券:汽车电动化带来行业洗牌 国产车企实现弯道超车的最

  国产电动车企销量喜人,新能源汽车销量持续向好。除比亚迪销量出色外,造车新势力在6月也表现优异。蔚来6月交付数首次突破八千,达8083台,同比增长116.1%,创历史新高;小鹏6月共交付6565台,同比增长617%,上半年累计交付30,738台,是去年同期的5.6倍;6月交付7713辆理想ONE,同比增长320.6%,创单月交付量新纪录;零跑汽车6月共交付新车3941台,同比增长893%。我们认为国产电动车企6月份销量同时放量大增,一方面是由于电动化浪潮提速,另一方面则是因为我国在电动车产业链的布局完善,电动车企竞争力十足。汽车电动化带来行业洗牌,这将会是国产车企实现弯道超车的最好时机。

  平安证券:新势力产能布局彰显对未来的乐观预期

  新势力产能布局彰显对未来的乐观预期。新势力三强对新能源未来市场预期普遍比较乐观,提前布局产能。按照已公布的产能规划来看,新势力三强当前普遍规划了相比目前销量7~10倍的产能。

  新势力较早走出国门。小鹏最早拓展海外市场,从2020年开始已经实现海外营收,蔚来2021年也将向挪威用户交付ES8。进入电动智能汽车时代,中国自主品牌尤其是造车新势力相比大部分外资品牌具有本土先发优势,自主品牌在本土与海外都将迎来品牌崛起的绝佳时机。

  新势力在电动智能化领域有先发优势,但未来也将面临日趋激烈的竞争,传统车企孵化出的新品牌也将陆续开始融资,新势力将面临市场、产品、融资来源的多重竞争压力。鉴于汽车产业投资回报周期长,智能化竞争才刚刚开始,目前阶段我们更看好兼具造血能力和规模优势的民营自主龙头车企。推荐长城汽车吉利汽车(0175.HK),同时建议密切关注新势力车企动态。

  :重点推荐结构性机会的新能源汽车产业链及智能汽车相关公司

  据乘联会数据,2020年6月前四周汽车市场零售量同比下降5%,主要原因为南方部分省市疫情导致消费环境受到一定影响。预计三季度汽车芯片供应问题将有所缓解,加之国内疫情形势好转带来消费需求回升,两者将共同推动后半年国内汽车市场景气度持续上行。我们预计2021年全年我国汽车产销量同比增速为10%,新能源汽车销量突破230万辆。

  当前汽车市场整体仍处在周期向上,恢复性增长的复苏态势持续。疫情后国内车市集中度将近一步提升,重点推荐结构性机会的新能源汽车产业链及智能汽车相关公司。维持“推荐”评级,重点推荐比亚迪、华域汽车中科创达

  首创证券:汽车消费复苏逻辑不变 国内车企有望启动下半年行情

  国内汽车消费复苏逻辑不变,国内车企有望启动下半年行情,乘联会周度数据看,6月最后一周批发数据同比增长9%,零售同比下滑5%,车企开始进入补库存阶段。

  我们认为,在产业升级过程中,我们首先从动能转换有了第一次弯道超车,那智能化就是国内车企第二次升华的关键机遇。投资建议:1、整车建议关注:长安汽车、比亚迪、长城汽车。2、汽车电子相关零部件供应商有望在产业加速中,实现国产替代和价量齐升,建议关注:伯特利(EPB+线控制动)、拓普集团科博达(车身控制器)、星宇股份(智能车灯)、德赛西威(智能座舱系统)等。

(文章来源:东方财富研究中心)

文章来源:东方财富研究中心 责任编辑:DF150
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